Debt-saddled Laos struggles to tame rampant inflation
Suffocating under a mountain of debt to China, communist Laos is struggling to tame rampant inflation, with food prices rising so sharply that a growing number of households are resorting to foraging.At a market in Vientiane, traders told AFP they have never known business to be so slow, as families have seen the value of their money collapse since Covid-19.While the pandemic and Russia’s invasion of Ukraine sent prices around the world spiralling, Laos has found itself incapable of putting the brakes on inflation.Prices rocketed 23 percent in 2022 and 31 percent last year, while they are on course for 25 percent this year, according to the Asian Development Bank (ADB).Families in particular have been hit hard as the cost of basic staples such as rice, sugar, oil and chicken doubled last year. A growing number of households are so desperate for food that they are now having to forage to supplement their diets, according to a World Bank household survey earlier this year.At Vientiane’s morning market, a gold trader said that where customers used to come to buy necklaces, rings and earrings for special occasions, now all anyone wants is to sell their valuables to raise cash.”I sometimes sit all day and nobody buys my gold,” the 45-year-old told AFP last month, speaking on condition of anonymity because talking to foreign media in authoritarian, one-party Laos is risky.”My shop used to be busy but now nobody buys gold — they all come to sell it to get money.”After 15 years running his shop, the trader said he fears for the future of his business.- ‘Unsustainable’ debt – Despite three decades of consistent economic growth, Laos remains one of the poorest countries in Asia, with limited transport infrastructure and a low-skilled workforce mostly employed in agriculture. Life expectancy is just 69 years and the ADB says that nearly one in three children under five is stunted because of malnutrition — one of the highest rates globally.In recent years, the government has borrowed billions of dollars from neighbour China to fund a $6-billion high-speed railway and a series of major hydropower dams — aiming to become the “battery” of Southeast Asia.The World Bank warned in a report last week that public debt — over $13 billion, or 108 percent of GDP — was “unsustainable”. Servicing the debt is fuelling inflation by driving down the value of the kip, which lost half its value against the dollar in 2022, and nearly a fifth in the first nine months of 2024.”Given Laos’ heavy reliance on imports, the kip’s depreciation has driven up domestic consumer prices and inflation, squeezing domestic demand and slowing economic recovery,” Poh Lynn Ng, an economist with the ASEAN+3 Macroeconomic Research Office (AMRO), told AFP.Interest payments totalling $1.7 billion are due in 2024 and an average of $1.3 billion for the next three years, further eroding Laos’ foreign exchange reserves.AFP contacted the Laotian finance ministry for comment, but did not receive a response.- Response ‘too slow’ – The Bank of Lao PDR has raised interest rates and in August, the government launched a plan aiming to bring inflation below 20 percent by December.But Vivat Kittiphongkosol of the Joint Development Bank Laos said the government had been “too slow” to react as problems unfolded.”To kill this economic problem, you cannot utilise a single transaction and expect it to solve everything. You need to do a lot of things,” he told AFP.The World Bank says the government has brought some stability to its finances, but mainly through debt deferrals and limiting spending on health, education and welfare.Alex Kremer, the World Bank Country Manager for Laos, warned these austerity measures would have damaging long-term consequences.”Continued underinvestment in human capital will damage the country’s long-term productivity and its future ability to compete in regional markets,” he said.Instead, the World Bank has urged the government to boost revenue by cutting tax breaks — and also to try to restructure its debt.Though small, Laos is too important to Beijing to be allowed to fail, JDB’s Vivat said, both politically and as a key leg in the Belt and Road Initiative route that aims to connect southwest China ultimately to Singapore. A Chinese foreign ministry spokesman told AFP Beijing was doing “all it can to help Laos ease its debt burden”. But Laotians can expect more pain in the short term, with the ADB predicting inflation will stay above 20 percent until the end of next year at least.
Macron en Argentine pour “raccrocher” Milei au “consensus international”
Emmanuel Macron est arrivé samedi soir en Argentine pour rencontrer le président ultralibéral Javier Milei, admirateur de Donald Trump, dans l’espoir de le “raccrocher” au “consensus international” notamment dans la lutte contre le réchauffement climatique, à la veille du G20 au Brésil.L’avion présidentiel a atterri vers 19H00 (22H00 GMT) à l’aéroport de Buenos Aires, selon l’Elysée. Le chef de l’Etat français, accompagné de son épouse Brigitte, devait ensuite dîner avec son homologue argentin et sa sÅ“ur Karina Milei, secrétaire générale de la présidence, avant un autre entretien dimanche.”On ne pense pas toujours la même chose sur beaucoup de sujets. Mais c’est très utile d’échanger” en amont du G20, a déclaré Emmanuel Macron dans une vidéo depuis son avion publiée sur TikTok.”On va parler de nos intérêts commerciaux, de nos échanges, de la défense de notre agriculture et de nos agriculteurs”, a-t-il ajouté.Lors de sa tournée en Amérique latine qui le mènera aussi au Chili, il doit notamment expliquer aux pays du Mercosur, qui inclut l’Argentine et le Brésil, pourquoi il s’oppose à la signature d’un accord de libre-échange entre ce bloc régional et l’Union européenne.Les agriculteurs français prévoient de se mobiliser dans les prochains jours contre ce traité que la Commission européenne, soutenue par plusieurs pays comme l’Allemagne et l’Espagne, espère signer d’ici la fin de l’année. Ils redoutent une déferlante de viande latino-américaine, et mettent en garde contre une concurrence déloyale de produits n’étant pas soumis aux normes environnementales et sanitaires strictes en vigueur en Europe.Le moment de cette visite est particulier. Javier Milei rentre de Mar-a-Lago, la résidence de Donald Trump en Floride, où il a participé à un forum conservateur au cours duquel il a prôné une “alliance” avec les Etats-Unis, l’Italie de Giorgia Meloni et Israël pour préserver “l’héritage occidental” menacé, à ses yeux, par “l’hégémonie culturelle de la gauche”.Le président élu américain et le dirigeant argentin caressent tous deux l’idée de tourner le dos aux grands accords et objectifs climatiques multilatéraux.Dans ce contexte, Emmanuel Macron espère “convaincre l’Argentine de continuer de participer au consensus international”, explique l’Elysée. Et donc “raccrocher le président Milei aux priorités du G20″, auquel ils participeront lundi et mardi à Rio de Janeiro.L’Argentine vient de retirer sa délégation des négociations climatiques de la COP29 à Bakou, et les spéculations vont bon train sur sa possible sortie de l’Accord de Paris sur le climat. Un geste que Donald Trump avait lui-même effectué lors de son premier mandat.A Paris, on avance qu’Emmanuel Macron est l’un des seuls dirigeants étrangers reçus à Buenos Aires depuis l’élection de son homologue.- Hommage aux victimes -Le président français aime afficher sa capacité à dialoguer avec des homologues controversés, voire ostracisés. Quitte à mettre en scène une certaine proximité, sans nier les divergences, même si les résultats de cette démarche ont été jusqu’ici mitigés.”Ce sera un test pour le poids et l’influence de Macron en Amérique latine”, estime Oscar Soria, un activiste argentin vétéran des négociations climatiques. “S’il n’arrive pas à convaincre Milei de rester dans l’Accord de Paris, cela montrera qu’il a perdu de son aura dans la région”, ajoute-t-il, redoutant que cela n’ouvre la voie à d’autres retraits “en cascade” de pays d’Amérique du Sud.Alors que les réformes à marche forcée et les coupes sombres dans les dépenses publiques pour ramener Buenos Aires vers l’équilibre budgétaire sont controversées pour leur coût social, la France se montre plutôt élogieuse, jugeant qu’elles “vont dans le bon sens”.Paris entend aussi approfondir les relations économiques, notamment dans le domaine des métaux critiques, alors que l’entreprise minière française Eramet vient d’inaugurer une mine de lithium en Argentine.Emmanuel Macron devrait également tenter de faire avancer la possible vente de sous-marins français Scorpène, même si la présidence française relativise l’état d’avancement des négociations.Dimanche, le président français rendra par ailleurs hommage à la vingtaine de Français disparus et assassinés sous la dictature militaire argentine entre 1976 et 1979, alors que Javier Milei est accusé par ses détracteurs de révisionnisme sur cette page sombre de l’histoire de son pays.Après l’Argentine, puis le G20, Emmanuel Macron se rendra au Chili, où il prononcera notamment jeudi devant le Congrès à Valparaiso un discours sur sa politique à l’égard de l’Amérique latine.
Late Guirassy goal boosts Guinea in AFCON qualifyingSat, 16 Nov 2024 21:38:17 GMT
Borussia Dortmund striker Serhou Guirassy scored in added time to give Guinea a key 1-0 victory over the Democratic Republic of Congo on Saturday in 2025 Africa Cup of Nations qualifying. Â The 28-year-old France-born star scored off a cross to the far post, slamming the ball past goalkeeper Dimitry Bertaud.Guirassy has scored six times in …
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Gabon votes on new constitution hailed by junta as ‘turning point’Sat, 16 Nov 2024 20:45:43 GMT
Gabon extended a night curfew Saturday as it held a referendum on a new constitution the ruling junta says will mark a new chapter after 55 years of dynastic rule in the oil-rich African nation.The estimated 860,000 registered voters have faced an onslaught of calls by authorities on TV, radio and social media to make …
Kolbe double as South Africa condemn England to fifth successive defeatSat, 16 Nov 2024 20:22:22 GMT
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